История. Связь с банками, рухнувшими из-за дефолта 1998 года, наложила отпечаток на развитие бизнеса Росбанка. Однако сегодня он стал одним из лучших кандидатов для поглощения зарубежным инвестором или выхода на биржу.
Истоки. В сентябре 1998 года группа «Интеррос», контролируемая Владимиром Потаниным и Михаилом Прохоровым, приобрела мелкий и мало кому известный банк «Независимость». По сути дела покупалась банковская лицензия. В том же месяце банк «Независимость» был перерегистрирован в Росбанк. По замыслу акционеров новый кредитный институт, создаваемый практически с нуля, должен был обслуживать клиентуру Онэксимбанка, который также принадлежал «Интерросу» и после августовского кризиса стал испытывать трудности. В дальнейшем Онэксимбанк планировалось присоединить к Росбанку.
Первым руководителем Росбанка стал Александр Филипьев, прежде успевший поработать и в Центробанке, и в Международном банке экономического сотрудничества, и во Внешторгбанке, и в самом Онэксимбанке. Команда Росбанка также формировалась из специалистов «Онэксима».
Присоединить Онэксимбанк к Росбанку стало возможным в 2000 году, когда было заключено мировое соглашение с кредиторами. Это был первый в истории России случай, когда кредитный институт, завершивший реструктуризацию, объединился со своим бридж-банком. По плану реструктуризации Онэксимбанка кредиторы получили 10% от суммы задолженности деньгами (общий объем задолженности равнялся $1,4 млрд), 8% долга были покрыты 12-летними еврооблигациями Росбанка на сумму $130 млн. А на оставшуюся часть задолженности кредиторам были переданы ноты зарегистрированной в Люксембурге компании Shelley, обеспеченные всеми активами Онэксимбанка. Агентом по возврату задолженности в интересах Shelley выступил Росбанк.
Имидж. Как уверяют в Росбанке, сегодня непогашенной остается лишь часть 12-летних облигаций на сумму около $30 млн. Обязательства по другим ценным бумагам исполнены досрочно.
Но связь с Онэксимбанком оказала не самое лучшее влияние на развитие бизнеса Росбанка. «Факт отказа собственников от поддержки «Онэксима» в кризисных условиях негативно отразился на отношении к Росбанку контрагентов, прежде всего иностранных», — комментирует банковский аналитик компании Vision Analytical Group Максим Васин. После того как Онэксимбанк прекратил выполнять свои обязательства, некоторые кредиторы рассчитывали на погашение его долгов за счет аффилированных с ним предприятий, входивших в группу «Интеррос». Однако владельцы банка предпочли рассрочку и дисконтирование его долгов, обосновывая свою позицию формальной самостоятельностью банка как юридического лица. При этом они сохранили в неприкосновенности промышленные активы группы, не включив их в план реструктуризации, хотя на этом настаивали кредиторы. «По оценкам некоторых из них, банкротство банка в значительной степени было обусловлено стремлением собственников дисконтировать свои долги, воспользовавшись финансовым кризисом в стране», — продолжает Максим Васин.
«Иностранцы достаточно негативно воспринимают так называемые бридж-банки, которые созданы путем увода активов из олигархических кредитных институтов, не сумевших пережить кризис 1998 года», — считает эксперт Центра политической конъюнктуры Александр Перов. К примеру, Росбанк позже других крупных кредитных институтов получил доступ к зарубежным деньгам. «Он только-только начал выходить на международный рынок капитала, тогда как кредитные институты сопоставимого масштаба активно занимают за рубежом с 2002 года», — отмечает аналитик S&P Ирина Пенкина.
На внешний рынок заимствований Росбанк вышел в конце октября прошлого года, проведя дебютное размещение собственных еврооблигаций, обеспеченных оборотами по пластиковым картам. «Сделать это удалось во многом благодаря предложенному обеспечению, — отмечает Максим Васин. — Длительный срок, в течение которого проводилась подготовка выпуска (размещение было запланировано на конец первого полугодия. — «Ф.»), обусловлен сложностью структурирования сделки, в частности необходимостью получения согласия кредиторов для оформления обеспечения». Объем выпуска составил $225 млн (с допэмиссией в феврале — $300 млн), срок — 5 лет. 90% бумаг выкупили зарубежные инвесторы.
При этом эксперты считают это размещение не слишком удачным, поскольку доходность составила 9,75% годовых. В самом банке полагали, что уникальная для России структура обеспечения позволит снизить стоимость займа, однако надежды не оправдались. Для сравнения: необеспеченные семилетние еврооблигации Внешторгбанка размещались в 2004 году с доходностью 7,5% годовых, бумаги Банка Москвы со сроком погашения пять лет — с доходностью 8% годовых. «Причиной высокой цены размещения могли в том числе стать и прежние «грехи» Онэксимбанка», — говорит Александр Перов.
Хотя сам факт привлечения долгосрочных валютных ресурсов является, конечно, большим плюсом для Росбанка, тем более что это первый в России случай секьюритизации. А в июне этого года Росбанк выпустил евробонды объемом $150 млн сроком обращения два года с доходностью 7,63%.
Кроме негативной кредитной истории «Онэксима» с ним и его собственниками ассоциируются громкие политические скандалы, которые в основном были связаны с обслуживанием бюджетных средств и участием в приватизации госсобственности. Но Росбанк в отличие от своего предшественника позиционируется на рынке как частный банк, находящийся в стороне от политики и от публичных конфликтов с конкурентами.
Ссылка на статью - http://www.no-yes.info/stat/5_stat.html
